M&A Insider
Valentin Freudenreich, banquier d'affaires spécialisé dans la cession de PME d'ingénierie et de services techniques du BTP, anime ce podcast. Il y partage son expertise technique sur les opérations de M&A (cession, LBO, capital développement) et vise à démontrer sa légitimité dans le métier. Chaque épisode aborde les aspects clés de son activité, avec des retours d'expérience concrets.
Épisodes
Un SPAC, c'est du private equity à l'envers -#42
Un SPAC, c'est du private equity à l'envers.On lève d'abord. On cherche la cible ensuite. Et on finit coté en bourse.Guilain Hippolyte, avocat associé chez Reed Smith, barreaux de Paris et New York, a travaillé sur l'une des opérations les plus marquantes de l'écosystème deeptech français : la levée de Pasqal via un SPAC américain. Une société quantique valorisée à plus de 2 milliards d'euros, cot
Nous construisons le mémo. Lui sait ce qu'il cherche vraiment dedans. - #41
Nous construisons le mémo. Lui sait ce qu'il cherche vraiment dedans.Peter Harbula a conduit des acquisitions de 5 à 500 millions d'euros chez Edenred, InVivo, puis Spie. Des centaines de mémos reçus, analysés, décortiqués.Dans cet épisode, nous avons exploré :La stratégie M&A d'un corporate : comment elle se construit entre vision top-down et remontées opérationnelles, et pourquoi le M&A
Trois ans avant de céder. C'est à la fois trop long et trop court. - #40
Trois ans avant de céder. C'est à la fois trop long et trop court.Marc Irisson est un banquier d'affaires spécialisé sur des transactions du secteur TMT. Dans cet épisode, on a parcouru un process M&A de bout en bout :-> Industriels ou fonds d'investissement ? : Comment construire son ciblage, anticiper les attentes de chaque acquéreur, et pourquoi la surperformance de rentabilité peut para
C'est le type d'épisode que j'aurais aimé écouter quand j'ai démarré : comprendre comment un acquéreur industriel bâtit sa stratégie - #39
C'est le type d'épisode que j'aurais aimé écouter quand j'ai démarré : comprendre comment un acquéreur industriel pense, ce qu'il cherche, ce qui le fait décrocher d'un dossier.Mon invitée : Jenna Tounsi, Directrice M&A chez Efor, groupe de conseil en life science réalisant 340M€ de chiffre d'affaires.Elle a construit ce département de zéro et signé des acquisitions sur plusieurs continents.Vo
L'IA ne remplacera pas les avocats M&A. Mais remplacera-t-elle ceux qui ne savent pas s'en servir ? #38
L'IA ne remplacera pas les avocats M&A. Mais remplacera-t-elle ceux qui ne savent pas s'en servir ?Alexandre Omaggio le vit au quotidien. Avocat au Barreau de Paris et de New York, 25 ans de transactions M&A, partner chez Morgan Lewis.Dans ce nouvel épisode de M&A Insider, on a eu une conversation franche sur ce que l'IA change vraiment dans le quotidien d'un avocat transactionnel, ou
Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages - #37
Trente refus. Cinq offres. Un deal. C'est l'arithmétique d'un process de cession bien mené. On en décortique les rouages.Enrick Gane le sait mieux que quiconque. Il revient dans cet épisode de M&A Insider sur les grandes étapes d'un processus de cession.Ce qu'on a exploré ensemble :1️⃣ La qualification d'un mandat : Enrick se pose deux questions : la société a-t-elle de la valeur ? Existe-t-il
Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie) - #36
Ce qu'un fonds d'investissement ne vous dit pas avant un LBO (mais que son avocat négocie)Mickael Levi est avocat en private equity depuis plus de 20 ans. Il conseille aussi bien des fonds d'investissement que des fondateurs.Dans cet épisode, nous décryptons le point de vue du fonds lors d'un LBO :1️⃣ Comment négocier un drag along ? Qu'est-ce qui protège vraiment le fonds ?2️⃣ Le leaver : l'arme
Litiges post-acquisition, earn-outs non payés, minoritaires évincés. Comment les avocats contentieux M&A les appréhendent concrètement - #35
La transaction est bien finalisée. Tout le monde a signé. Et pourtant, deux ans après, l'acquéreur vous appelle pour vous dire : on part en litige.Elodie Valette et Jules Grasso, du cabinet Bryan Cave Leighton Paisner, sont les avocats qu'on contacte quand la réalité rattrape les engagements écrits.Ils naviguent sur un terrain où peu de deals se donnent publiquement en spectacle. Le contentieux po
Les enjeux fiscaux de l'entrepreneur à chaque étape d'un processus M&A. Décryptage avec un avocat fiscaliste - #34 ITW
Un processus M&A se divise en étapes. L'optimisation fiscale aussi. Or elle n'est généralement pensée que lors de la LOI.👉 Rui Cabrita le démontre depuis 15 ans en tant qu'avocat fiscaliste. Dans cet épisode, nous avons parcouru tout un processus M&A, et identifié l'impact d'une réflexion fiscale à chaque étape.Les réorganisations pré-cession que personne n'anticipe - Restructurer son grou
BSPCE et valorisation tech : est-ce que les salariés ont reçu une monnaie de singe ? #33 ITW
Les BSPCE. Cet outil de motivation parfait.Sauf qu'en France, on l'a vu complètement de travers pendant 15 ans.Illan Glaubert l'a découvert en étudiant le marché du secondaire. Il voyait des investisseurs vendre leurs actions avec une décote, mais quand il revenait vers les fondateurs pour appliquer la même logique aux salariés... revers de bâton. Tout le monde « savait » qu'en France, on ne décot
M&A small cap : ce qui compte vraiment - #32 Talk-show
Savoir ce qui compte vraiment dans une transaction M&A change tout : les stratégies, les priorités, l'ordre des négociations.Jérôme Cornebise (Smart Partners), Antoine Lemaire (Oaklins) et Bastien Chara (Valther) l'expliquent sans détours : ce qui sépare un processus réussi d'un processus qui traîne, c'est rarement la technique. C'est cette capacité à décoder ce qui se joue vraiment derrière c
Les Due Dilligences Tech : comment identifier les deal breakers avant le closing - #31 ITW
Les coûts IT d'intégration ne sont jamais ce qu'on avait prévu avant une transaction M&A. Et à chaque fois, c'est la même surprise.Yassine Benghoulam explique pourquoi ça arrive systématiquement. Et nous parle des deals qui se sont écroulés à cause de ça.Dans cet épisode singulier, nous décryptons :1️⃣ Pourquoi la Tech DD n'est pas un doublon avec la FDD, mais sa complémentaire indispensable -
Comment ne pas se faire avoir par les clauses oubliées de son management package - #30 ITW
Combien de managers découvrent trop tard les clauses oubliées de leurs management packagesCe LBO aurait pu tourner au cauchemar pour les managers. Imaginez : un groupe qui vous prête de l'argent à taux réduit, sans garantie personnelle, pour réinvestir dans la holding. Bonne idée ou piège fiscal ? C'est exactement la situation que nous avons décortiquée avec deux avocats spécialisés en M&A pou
Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel. On partage comment le faire concrètement - #29 Talk-show
Les meilleures transactions se préparent bien avant le processus officiel.On partage comment le faire concrètement.👉 Dans cet épisode, j'ai réuni Alexis Lancien (Partech) et Amaury Boelle (Kickston). Ensemble, nous décortiquons les vraies stratégies qui fonctionnent.Ce qu'on dévoile :1️⃣ Comment construire une relation de confiance avec vos acquéreurs potentiels avant d'être en venteCe qu'il faut
Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça) - #28 ITW
Pourquoi une majorité des dirigeants ne touchent jamais leur earn-out (et comment éviter ça)Renee Kaddouch, avocat M&A depuis 20 ans, a vu trop de dirigeants se retrouver bloqués à la manette d'une société qu'ils ne contrôlaient plus, attendant un paiement qui ne viendrait jamais. Une histoire qui se répète, une clause mal pensée qui change tout.Dans cet épisode de M&A Insider, nous avons
Comment un processus M&A bien mené multiplie le prix de vente d'une entreprise - #5 Solopodcast
La meilleure négociation ? Ne pas négocier.Laissez le processus travailler pour vous. Un processus M&A structuré multiplie le prix de vente.Sans techniques de négociation.Sans bluff.Juste en créant les bonnes conditions.Récemment, nous avons doublé l'objectif initial de valorisation de notre client, une société d'ingénierie.Comment ? En transformant le processus lui-même en outil de négociatio
Vingt ans à négocier des levées de fonds. Une seule certitude : la « market practice » n'est ni absolue ni immuable - #27 ITW
Vingt ans à négocier des levées de fonds. Une seule certitude : la « market practice » n'est ni absolue ni immuableBenjamin Cichostepski-Lesage, avocat M&A, exerce depuis 20 ans chez Orrick, dont 15 ans dans le Venture. Il a aussi lancé le Paris Tech Studio, inspiré directement des pratiques du cabinet dans la Silicon Valley.Associé sur des opérations emblématiques comme Mistral AI, il accompa
Comment organiser une cession de PME sans tomber dans les pièges classiques ? #26 Talk-show
Comment structurer une cession de PME sans tomber dans les pièges classiques ?Antoine Seiller, banquier M&A et Benjamin Prévost, avocat M&A, ne se contentent pas de théorie. Leur point commun ? Une vision pragmatique du M&A small cap, là où l'humain compte autant que la technique.Dans cet épisode du format Talk-show sur la cession de PME, nous avons décortiqué :1️⃣ Le memo d'informatio
Quand les clauses M&A sont testées au tribunal : ce que révèlent les litiges - #25 ITW
Quand les clauses M&A sont testées au tribunal : ce que révèlent les litigesPierre-Alain Marquet est avocat spécialisé en contentieux M&A. Il voit ce que les autres ne voient pas : l'après. Quand les clauses sont testées. Quand les promesses sont confrontées à la réalité.Il intervient sur les litiges d'acquisition et les conflits d'associés.Dans cet épisode, nous explorons la face cachée d
L'investissement à impact est-il compatible avec la performance financière ? - #24 ITW
L'investissement à impact est-il compatible avec la performance financière ?Jérôme Fournier Le Ray ne fait pas dans le green-washing. Partner chez Impact Expansion, il nous présente les mécanismes réels de l'investissement à impact.Dans ce nouvel épisode de M&A Insider, nous analysons :La construction d'une thèse impact : comment définir et mesurer des KPI extra-financiers sans sacrifier le re
Integrity Advisory fête ses 7 ans : retour d'expérience et défis à venir - #4 Solopodcast
Comment est-ce que je gagne la confiance de mes clients sans l'appui d'une marque historique ?Cette question revient souvent.Invité dans le podcast Inside Corporate Finance, j'ai tenté d'y répondre sans filtre.Nous avons exploré : 1️⃣ Les vraies raisons qui poussent un dirigeant à nous choisir 2️⃣ Comment décrocher un mandat M&A quand on démarre 3️⃣ L'impact personnel de chaque transaction sur
Le prix affiché sur une LOI n'est pas le prix payé - #23 ITW
Le prix affiché sur une LOI n'est pas le prix payé. Comment les mécanismes d'ajustement de prix et les earn-outs transforment la valorisation lors d'une transaction M&A.👉 Camille Pedrini, avocat M&A, dévoile les mécanismes qui façonnent le prix final d'une opération.Dans cet épisode du podcast "M&A Insider", nous explorons : 1️⃣ Les mécanismes d'ajustement de prix 2️⃣ Les earn-outs 3️⃣
Les secrets d'un échange documentaire efficace lors d'une transaction M&A - #22 ITW
Comment une simple réflexion lors d'un process M&A a donné naissance à une startupIl avait tout pour suivre la voie classique en banque d'affaires.Mais Corentin Colaris a préféré résoudre un problème que vous connaissez trop bien.👉 Dans ce nouvel épisode, le fondateur d'un logiciel pour l'écosystème M&A révèle les secrets d'un échange documentaire efficace lors des transactions.Nous explor
L'art de bien vendre son entreprise - #21 Talk show
Vendre son entreprise à son meilleur prix : art ou science ?Format inédit pour M&A Insider : un débat à quatre voix.Nous confrontons nos expériences avec mes trois invités dans un épisode plus captivant qu'un talk show de RMC.Au programme, des débats sur :📌Valorisation : multiples, earn-out, clauses de prix – choisir la structure qui maximiser le cash-out d'un cédant📌Processus : mémorandum, ro
Comment négocier la Garantie d'Actif Passif lors d'une transaction M&A - #20 ITW
Une masterclass sur la Garantie d'Actif Passif👉 Jacques ne fait pas que pratiquer la Garantie d'Actif Passif. Il l'a disséquée.Une thèse entière consacrée à ce mécanisme.De nombreux apprentissages, dont un propos super intéressant sur le plafond de garantie. Il a véritablement amené une réflexion intéressante sur ce sujetSi cet épisode vous apporte de la valeur, votre note sur les plateformes d'éc
Les fondamentaux d'évaluation SaaS vus par une experte Transaction Services - #19 ITW
Les fondamentaux d'évaluation SaaS vus par une experte Transaction ServicesCe que les investisseurs tech regardent vraiment...La différence entre valorisation stratosphérique et échec commercial.La clé ? Savoir les présenter.👉 Lauren Goodenough, Director Transaction Services Tech & Growth, dévoile l'envers du décor des due diligences techDans un secteur où chaque décimal compte, elle partage l
150M€ de valorisation. Guillaume Moubeche est un expert du M&A sans avoir passé une seule minute en banque d'affaires. - #18 ITW
Guillaume Moubeche est un expert du M&A sans avoir passé une seule minute en banque d'affaires.Il a maîtrisé le sujet sur le terrain :Cash-out minoritaire sur son groupe Lempire , valorisé 150 M€.Acquisitions multiples avec structuration d'earn-outs complexes.Cession à 100% d'une filiale du groupe.Rejeté par le monde VC avant d'être chassé par des centaines de fonds quelques années plus tard.T
Une masterclass sur la négociation de prix, avec Ian Ouaknine, avocat M&A - #17 ITW
Une masterclass sur la négociation de prix.Comment optimiser la valorisation d’une entreprise lors d’une cession👉 Ian Ouaknine démystifie l'art de la négociation dans les transactions M&A, des techniques inspirées des souks marocains aux stratégies militaires les plus structurées.Dans cet épisode de M&A Insider, nous échangeons sur :1️⃣ L'arsenal tactique du négociateur en M&A 2️⃣ Les
Elle a choisi de regarder "de l'autre côté du miroir" après 6 ans en banque d'affaires. Edwina Bassil - #16 ITW
Elle a choisi de regarder "de l'autre côté du miroir" après 6 ans en banque d'affaires.👉 Edwina Bassil ne s'est pas contentée de conseiller sur des deals. Elle a décidé de les vivre de l'intérieur.Head of M&A et Partner chez European Digital Group, elle a piloté des dizaines d’opérations et bâti un groupe qui conjugue l'agilité d'un fonds avec l'expertise opérationnelle d'un corporate.Dans cet
Dans les coulisses d'Ardian : comment Romain Chiudini détecte et propulse les futurs champions du Growth - #15 ITW
Dans les coulisses d'Ardian : comment Romain Chiudini détecte et propulse les futurs champions du Growth👉 Romain ne mise pas simplement sur des entreprises en croissance, il orchestre leur transformation en leaders européens avec une vision stratégique et une connaissance pointue de l’environnement techDans cet épisode du podcast M&A Insider, il nous les partage et lève le voile sur les réalit
Ce qu'un champion de basket a découvert sur la performance mentale, et que le monde corporate devrait appliquer - Nicolas Lang - #14 ITW
Ce que les champions de basket ont découvert sur la performance mentale... et que le monde corporate devrait appliquer👉 Nicolas Lang a 15 sélections en équipe de France de basket, a joué avec Victor Wembanyama et Tony Parker et est plusieurs fois champion de France. Tout ça avec un physique qu'il qualifie lui-même de lambda, dans un des sports les plus athlétiques. Comment ? En s'intéressant très
Les dynamiques méconnues du M&A Tech - #13 ITW
Les dynamiques méconnues du M&A TechFlavian Girard, banquier d'affaires chez IPTP, dévoile son expertise sur les transactions Tech.Dans cet épisode de M&A Insider, j’ai particulièrement noté nos discussions sur :1️⃣ Les spécificités structurelles du M&A en tech - Évaluation des sociétés de ce secteur et impact des cycles d'innovation sur les valorisations2️⃣ La méthodologie d'optimisat
La fiscalité en M&A : l'élément qui fait basculer une transaction de plusieurs millions... dans un sens ou dans l'autre - #12 ITW
La fiscalité en M&A : l'élément qui fait basculer une transaction de plusieurs millions... dans un sens ou dans l'autre👉 Avocat fiscaliste, Damien Basson ne se contente pas de comprendre la fiscalité M&A, il en révèle toutes les dimensions avec clarté.Dans cet épisode, nous explorons :Les régimes fiscaux pour optimiser le cash-out d’un dirigeant cédantDes anecdotes où la fiscalité a influe
L’expert n°1 pour réussir ses entretiens en M&A - #11 ITW
L’expert n°1 pour réussir ses entretiens en M&A👉 Guillaume Pommier ne se contente pas de connaître le M&A, il en maîtrise les codes cachés. Après une expérience remarquée chez Lazard, il a transformé son expertise en une mission : ouvrir les portes de la banque d'affaires aux talents de demain.Fondateur de Training You, il a créé la plateforme de référence qui développe et démocratise l'ac
Ceci n'est pas un épisode de podcast grand public. Plongez dans le juridique des opérations M&A avec Jordan Jablonka. - #10 ITW
Ceci n'est pas un épisode de podcast grand public. Plongez dans l'expertise technique du juridique des opérations M&A avec Jordan Jablonka.Vous cherchez à comprendre les arcanes juridiques de ce type de transactions ? Cet épisode est fait pour vous !Nous avons exploré :1️⃣ L'anatomie complète d'un management package - Quels outils choisir et comment les structurer pour maximiser vos intérêts ?
De Lazard à Houlihan Lokey, le parcours d'excellence en M&A Tech de Joy Sioufi - #9 ITW
Lancer la practice Tech chez Lazard,puis orchestrer la création du bureau français de GP Bullhound,pour maintenant Intégrer la banque d'affaires réalisant le plus grand nombre de transactions au mondePeut-on imaginer trajectoire plus prestigieuse dans le M&A tech ?Épisode passionnant avec Joy Sioufi, associé tech chez Houlihan Lokey, qui nous dévoile avec authenticité :1️⃣ Son parcours remarqu
Brakage ! Discussion passionnante avec le fondateur du cabinet ayant le nom le plus clivant du secteur - #8 ITW
Brakage ! Discussion passionnante avec le fondateur du cabinet ayant le nom le plus clivant du secteur(selon mon étude Ipsos réalisée sur un échantillon représentatif d'une personne)Vous l'avez sûrement vu passer sur LinkedIn. Germain et son équipe redoublent d'efforts pour partager du contenu qualitatif sur la levée de fonds early stage. J'ai adoré discuter avec lui, en particulier des sujets sui
Rater l'ENA mais devenir associé chez KPMG avant 30 ans - #7 ITW
Rater l'ENA mais devenir associé chez KPMG avant 30 ansGabin Maugard aurait pu siéger à l'Assemblée, il a finalement choisi de se lancer en M&A depuis Caen !👉 Parcours hors norme : il a bâti une practice M&A régionale, pilotant aujourd'hui une équipe de 15 talents et générant 2M€ de chiffre d'affaires.Dans cet épisode captivant, Gabin nous livre cette phrase : "Développer une activité M&am
Immersion dans l’environnement VC avec Romain Cottard d'Ader Finance - #6 ITW
Immersion dans l’environnement VCRomain Cottard façonne des levées de fonds depuis une quinzaine d’années. Autant dire que ces transactions n'ont plus de secrets pour lui.👉 Formé aux côtés de références du secteur comme Jean de La Rochebrochard et Pascal Mercier, Romain dévoile les rouages méconnus des Serie A/B, du growth et du M&A avec clarté.Dans cette conversation riche en enseignements, n
Le Mémorandum d'Information M&A : L'arme stratégique des cessions réussies - #3 Solopodcast
Je viens de publier un nouveau podcast consacré à un sujet rarement exploré mais absolument déterminant dans le monde du M&A : le mémorandum d'information. Après avoir piloté plus de 50 opérations en 10 ans, je vous partage ici les enseignements que j'en ai tirés.👉 Pourquoi ce document peut faire la différence entre une valorisation optimisée et une transaction qui patine ?👉 Comment structurer
15 ans de métier. Cinq banques d’affaires smidcap. Partner dans les deux dernières. Jonathan Bursztyn nous parle de son parcours - #5 ITW
15 ans de métier. Cinq banques d’affaires smidcap. Partner dans les deux dernières. Sa progression rapide et remarquable témoigne de son expertise et de son engagement dans le M&AOn peut dire que Jonathan n’a pas perdu son temps.J’étais curieux de comprendre ce qui lui a permis de gravir les échelons aussi vite. Une heure d’échange passionnant où nous avons exploré :Comment il a su progresser
L’acquéreur de SaaS le plus drôle d’Europe… est aussi l’un des plus brillants ! Dirk Sahlmer - #4 ITW
"L’acquéreur de SaaS le plus drôle d’Europe… est aussi l’un des plus brillants."👉 Dirk Sahlmer ne se contente pas de poster des memes amusants sur le M&A et les SaaS. Derrière l’humour se cache une maîtrise redoutable : des chiffres, de la valorisation et des process M&A.Dirk est l’un des dirigeants de SaaS Group, un leader européen de l’acquisition et de la consolidation de sociétés SaaS.
Comment enchaîner les succès entrepreneuriaux en M&A et attirer l’attention des plus grands ? David Laroque - #3 ITW
Comment enchaîner les succès entrepreneuriaux en M&A et attirer l’attention des plus grands ?David Laroque connaît la réponse. 👉 Plusieurs entreprises créées, dont une banque d'affaires avec un ancien de Rothschild et une autre leader en France sur un positionnement de niche 👉 Une acquisition récente par Bryan, Garnier & Co.Dans ce nouvel épisode, David partage sans filtre : 1️⃣ Les leçons
Les secrets d’Eliad Samoun : Comment réussir en M&A sans le parcours classique - #2 ITW
On a tous rêvé de construire un réseau d’exception sans piston ni raccourci. Lui l'a fait.Eliad Samoun est une des grandes réussites du M&A small cap. Maintenant associé chez Entreprise & Décisions, il est connu pour ses insights quotidien sur LinkedIn.Dans cet épisode, il nous dévoile ses secrets et stratégies pour :Gagner la confiance d'un dirigeant dans un processus de cessionOptimiser
Dis-moi comment tu as planifié ton roadshow, et je te dirai combien vaut ton entreprise - #2 Solopodcast
Quand on parle de valorisation, beaucoup pensent aux chiffres, aux projections financières, aux marges. Mais ce que bien des gens oublient, c’est qu’une partie de cette valeur se crée bien avant qu’on ne parle de chiffres. C’est avant tout la rencontre entre un cédant et des acquéreurs. Elle se façonne dans la manière dont vous présentez votre entreprise, dans la rigueur et la stratégie que vous m
L'histoire de la création d'une banque d'affaires - #1 Solopodcast
#1 - Dans M&A Insider, je réalise un solopodcast, où je partage mon expérience avec Integrity Advisory, en particulier en revenant sur les erreurs à éviter pour lancer et développer un cabinet de M&A.Pour introduire cette série, je vous propose de commencer par une interview que j'avais réalisée avec Mathieu Colombarini en 2022, dans son podcast Bienvenue au capital. J’y suis revenu en dét
Optimiser la valorisation lors d'un processus de cession, avec Olivier Szyika Gravier, associé chez KPMG - #1 ITW
#1 - Optimiser la valorisation lors d'un processus de cession, avec Olivier Szyika Gravier, associé chez KPMGDans cet épisode incontournable de M&A Insider, nous plongeons dans l'art complexe de la valorisation d'une entreprise lors d'une offre de rachat. Aux côtés d’Olivier Szyika Gravier, expert comptable et associé chez KPMG, nous décortiquons les meilleures stratégies pour maximiser la val
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